简述美国股市发展历史。

1776年美国从英国的殖民统治中出来，从那时一直到1850年左右，其早期金融发展基本是英国和荷兰的金融，也就是侧重发展银行、保险和债券市场，同时也开始股票交易。从19世纪初开始，美国将英国工业革命初期中推出的新技术很快地学过来，更确切的说，先是把英国的纺织机械化技术学过来。

美国股市10月29日 美国股票今天

初，美国股市发展也缓慢，1800年时美国共有335个股份有限公司，除了6个跟生产制造有关以外，其它公司全都是桥梁、土木工程和水利工程公司（占245 个）以及银行与保险公司（67个），股票投资者也很少。第一个现代纺织业公司是成立于1813年的“波士顿制造公司”，但该公司到1850年也不过只有123位股东。因此，到那时美国股市的发达程度也非常有限，跟英国的证券市场类似，美国的证券市场也主要以公债和公司债为主。

英国金融是受海洋贸易而激发起来的，而以股市为特色的美国金融则是围绕科技创新而起的。初的起点是交通运输技术。1820年代在世界上开始出现蒸汽轮船，远洋运输从帆船改成汽轮，在运输技术上这是一个很大的进步。但是，人们发现蒸汽船再强大也没办法上陆地，这样一来外贸以及国内贸易就基本上围绕着有水、有海的地方发生，这就是为什么美国经济初是在东海岸崛起，比如波士顿、纽约、，原因就是这些城市挨着大西洋。

现代火车大约于1804年在英国发明，第一条实用火车线于1825年建于英国。火车的实用对当时的世界带来全新的希望，使热的科技题目由海运转向铁路。人们发现，有了火车技术，只要把铁路在全美国各地修遍，经济发展就不再只局限在沿海地区了，可以向内地的很多地方扩张。在当时的人们看来，这显然是个新时代的开端。我们现在都谈互联网技术可以改变世界，那个时候人们则认为火车可以改变世界。

在铁路技术概念的下，19世纪中期大量美国铁路公司在新英格兰、芝加哥等地方相继成立，大家认为应该修很多的铁路把美国各地都串通起来，每个人都觉得铁路是新世界到来的象征。所以，那时在纽约和波士顿掀起了购买铁路股票的热潮。于是，1860年后美国交易的多数是铁路公司股票。从另一个角度讲，正因为当时这么多人非理性的对铁路股票狂热，才使美国的证券市场开始从过去的债券市场变成真正的股票市场。如果没有那一次股票热的冲击，美国的证券市场可能还要等很多年才能转变。再者，那次铁路股票泡沫把股价炒得很高，使不少铁路股票像今天的“百度”一样成为广泛关注的故事，不仅催生创业文化，而且为当时愿意冒险创业的人提供非常便宜的资本。

接下来的新概念就是1875年由美国人贝尔发明的电话，随后贝尔创立“美国电报电话公司”（AT&T）的前身——“贝尔电话公司”，在美国推广电话的使用，AT&T于1891年上市，其股票很快被炒得火热。同期间，另一位大发明家——爱迪生于1878年成立他的“爱迪生电气照明公司”，并于次年发明电灯泡，随后发明发电机以及商业供电厂。他的公司在1892年与另一家电力公司合并成立今天美国的“通用电气公司”（GE），该公司的股票于1902年在纽约上市交易。

19世纪末期围绕着电话和电力技术的创新，使人们的关注目标由原来的铁路转到电话与电力概念股上来。这期间，还有石油和钢铁股票也是股市炒作的热点。当然，除了这些令人激动的观念股推动着美国股票文化的快速发展外，这里还不得不提到JP摩根，在他于1870至1905年间改变美国证券业之前，华尔街证券公司都规模很小，往往只有几位合伙人的资金组成，能销售的证券发行量很小。但是，JP摩根于1871加入投行公司——Drexel, Morgan and Company之后，随即对各类大大小小的铁路公司进行整合，通过一系列并购把它们组合成几个实力较强的大公司。他的技能是如此的高超，1895年他把其就职的Drexel, Morgan and Company重组为他自己的公司——JP Morgan and Company。之后，他成功整合“通用电气公司”并把其股票推向股市。他成名作之一是于1905年左右，他找到足够多的资本将众多美国钢铁公司合并，成立“全美钢铁公司”(US Steel Corporation)，创造美国历史上第一个10亿美元公司。他把证券公司的业务从简单的证券经纪上升到包括行业、企业整合的策划与融资服务，创新了现代投资银行的理念。

1910年以后又出现了新的投机概念——汽车，例如福特汽车就是此时期炒出来的。不幸的是，1910到1929年间的汽车股票泡沫终以的1929年大股灾结束，接下来的经济危机使美国股市沉闷多年。到了1980年代，才又出现了大家熟悉的电脑股票热，英特尔、微软等公司是这时期的代表作。到1990 年代则是互联网股票热，等等。过去200多年里，美国股市几乎是一部连续不断的股市热潮史，这背后当然是一部部财富创造的故事，同时也一波一波地把美国股市推向成熟，使它的定价和融资能力达到多方位的深化。

为什么美国股市能够发展到今天如此的规模

起决定性的因素是，美国股票市场是法规健全、管理严密而透明，但重要的是它是一个自由的市场，股票价值完全自由涨落，除了法制的约束，对股票市场完全没有约束，投资者需自己对所作的投资承担全部的风险和责任，值得指出的是，美国股票市场的上市公司未必就是一个盈利的公司，而且，即便是好公司也未必其股价就往上升。美国纳斯达克市场就专门为风险性、投机性经营的企业上市提供机会，但是否要投资这些类型的公司股票就很能考量一下你的知识和眼光了。

美国股票市场的发展变动与全球重大的经济发展历史过程呈现正相关的关系，美国股票市场正确把握了几次世界性的科技跨越试的发展阶段，它既是财经风云变幻的晴雨表，也是整个变化的后果的直接体现者。这表明，美国股票市场的透明程度和可分析性，可预见性是相当明显的。所有股票分析的技术手段和模型造就都源出于此便是证明。

美国股票市场中上市的公司基本上涵盖了美国乃至上全部、知名品牌的产品公司和企业，无论是能源、工业、农业、消费品及医、食品和饮料等行业的经营良好的企业都是在美国股票市场上市的公司。这些经济实体的成长代表着全球经济发展的能量和趋势，因而美国股票市场的股票具有很高的经济价值。

美国股票市场是目前世界规模的市场，除了以兆亿美元计的上市股票价值外，美国还有规模的基金投资和机构投资。这意味着一般的投资者若说想可以在美国股市兴风作浪那真是痴人说梦。

科技创造价值，尊重价值投资才能够创造巨大的财富

科技创造价值！在人类发展过程中，每次重大的科技技术发明和创造，如轮船、火车、发电、汽车、灯泡、电话、飞机、卫星、计算机、网络等等，都会产生一些伟大的企业。但是现在时代的不同，你就不可能去照搬其它的过去，现在已经是二十一世纪了，只有总结过去，才可能面向未来。只有投资那些未来高速增长的企业，你未来才可能享受的投资回报。只有你勇敢去面对世界未来忧虑，你才可能战胜自己，并且也能够战胜市场！

美国投资沃伦巴非特，是我心中敬佩的成功投资家，他的投资理念就是选择那些未来业绩高速增长的公司，并且坚持一路持有，应该说有的一路持有几十年，他长期投资的可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等公司股票并大获成功。如果你在1956年交给巴非特1万美元，40年之后达到了1.4亿美元，在同样的时间里，道琼斯上升了约10倍，而你的收益是1.4万倍。这是令人不可思议的现实。几年来，一旦有空，我都会重新聆听巴老的教诲，特别是随着自己投资实践经验和知识的不断丰富，对巴非特的投资理念的理解更加深入，使我更加坚定地认为，巴非特是投资天才中的珠穆朗玛峰，达到了当今世界任何投资者所无法逾越的高峰。即使有人能与巴非特的天才相匹敌，但他仍会在能否长期持之与恒的问题上遇到麻烦，可以说，他具有一种神奇的魔力，抓住了股市中根本的东西，但却完成了从白手起家到世界首富的投资历程，令人意味深长。沃伦巴非特的股票已经登上了世界顶峰每股10万多美元，不管按照什么标准来衡量，巴非特都已经作出了一个超越几个世纪投资的旅行!

美国股市包括：

交易场所

—纽约股票交易所

—纳斯达克交易所

地区性的交易所

—波士顿证券交易所

—芝加哥证券交易所

—费城证券交易所

—太平洋证券交易所

—辛辛那提证券交易所等

下面就重点说说前2个：

纽约证券交易所（New York Stock Exchange,简称NYSE ）

至今已经有200多年的历史

它是世界投资基金的集散地

NY市场股票种类繁多，是个综合性的股票市场，包括许多行业，如石油，钢铁，运输，医疗等。

1792年5月17日，纽约股票交易所的诞生

1817年3月8日更名为“纽约证券交易委员会”

1863年改名为“纽约证券交易所”，沿用至今

1914年7月，交易所在一战发生后不久就被关闭了，但是这一年的11月28日又重新开放，使得各种债券自由交易支持作战

1929年10月29日，“黑色星期二”

1987年10月19日，“黑色星期一”

纳斯达克证券交易所（全称为National Association of Securities Dealers Automated Quotations，即NASDAQ）

创立于1971年

全球第一家电子化证券市场

世界上主要的股票市场中成长速度快的市场

上市公司数量和交易规模超过纽约市场

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1929年美国股灾持续了多少年

美国股灾：1929年10月29日，被称作“黑色星期二”，这是美国证券史上黑暗的一天，是美国历史上影响、危害深的经济事件，影响波及西方乃至整个世界。美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。

1929年美国股票市场崩溃

1929年10月29日，这个被随后的历史所铭记的“黑色星期二”，开启了美国乃至世界历史上的金融危机。从那天开始，美国股市在历经了10年的大牛市后，几天内从顶巅跌入深渊。股指从363点跌至1932年7月的40.56点，跌幅超过90%。此后，美国和全球也随后进入了长达10年的经济大萧条时期。

危机从纽约股市开始

1929年10月19日，美国纽约市场就出现了抛售股票浪潮，股票价格大幅度下跌。到10月24日，举国上下谣言四起造成金融不稳，被吓坏了的投资者命令经纪人抛售股票，导致美国股市崩溃。到这天结束时，已经有11个金融家自。

10月25日，胡佛发表文告说：“美国基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的”，胡佛力图以此新一轮投资。然而，过了一个周末，一切挽救股市的努力都白费了。

10月28日，史称“黑色星期一”。当天，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%。这一天，已经没有人再出面。

10月29日，星期二，上午10时，纽约证券交易所刚一开市，猛烈的抛单就席卷而来，所有股票成了烫手山芋，只要抛掉就好。道琼斯指数一泻千里，股指从点386点跌至298点，跌幅达22%。这是纽约交易所112年历史上“糟糕的一天”，以这个被称作“黑色星期二”的日子为发端，美国乃至全球进入了长达10年的经济大萧条时期。

11月，股市跌势不止，滑至198点，跌幅高达48%。翌年，股市凭借残存的一丝牛气，在1～3月大幅反弹，于4月重新登上297点。此后又急转直下，从1930年5月到1932年11月，股市连续出现6次暴跌，道琼斯指数跌至41点。在这场股灾中，数以千计的人 楼。

1929年10月的后10天，集中了证券史上一连串的日子。

10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完后一笔交易。

10月23日，形势继续恶化，《》指数下跌31点。

10月24日，这一天是股市灾难的开始，史上的“黑色星期四”。早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手1289.5万股。纽约数家主要银行迅速组成“基金”，纽约证券交易所总裁理查德·韦尼亲自购入股票，希望力挽狂澜。但大厦将倾，独木难支。

10月25日，胡佛发表文告说：“美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的”，力图以此新一轮投资。然而，过了一个周末，一切挽救股市的努力都白费了。

10月28日，史称“黑色星期一”。当天，指数下跌49点，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%，这一天，已经没有人再出面。

10月29日，黑暗的一天到来了。早晨10点钟，纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来，人人都在不计价格地抛售，经纪人被团团围住，交易大厅一片混乱。道·琼斯指数一泻千里，至此，股价指数已从点386点跌至298点，跌幅达22%，《》指数下跌41点。当天收市，股市创造了1641万股成交的历史纪录。一名交易员将这一天形容为纽约交易所112年历史上“糟糕的一天”。这就是史上的“黑色星期二”。

11月，股市跌势不止，滑至198点，跌幅高达48%。

翌年，股市凭借残存的一丝牛气，在1～3月大幅反弹。并于4月重新登上297点。此后又急转直下，从1930年5月到1932年11月，股市连续出现了6次暴跌，道·琼斯指数跌至41点。与股灾前相比，美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。

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